张大伟 制图

业内东说念主士以为，不可漠视公募REITs二级商场火爆背后的风险。REITs的投资靠拢度较高，收益在很猛进度上依赖于一个大约少数几个基础设施项有计划运营，如若这些名堂出现操办不善、商场替代、计谋变动等不利情况，会导致REITs收益下落

◎记者聂林浩

本年以来，公募REITs二级商场火热，中证REITs全收益指数捏续上升，部分REITs居品短期涨幅超20%，以至因涨幅过高触发临时停牌。在此情况下，公募REITs二级商场价钱大量有较高的溢价，为此基金处治东说念主密集发布请示公告，提醒投资者温雅潜在风险。

Choice数据败露，1月20日至2月11日，中证REITs全收益指数已毕十一连涨，累计涨幅达6.52%。从居品发达来看，截止2月13日，多只REITs本年以来涨幅提高20%。其中，嘉什物好意思浮滥REIT涨幅超30%。

火热的行情使多只REITs触发监管法例，发布风险请示公告，并临时停牌。据上交所和深交所发布的相关业务引导，基础设施基金（REITs）最近20个往复日收盘价累计涨跌幅提高20%大约当日涨跌幅提高5%的，基金处治东说念主应当于次一往复日，按法例败露往复情况请示公告，但上市首日之外；非上市首日涨跌幅达到10%，或相接3个往复日收盘价钱涨跌幅累计达到10%，应于次一往复日开盘起至10:30时分停牌1小时。

据统计，截止2月13日，本年以来已有16只REITs居品发布相关风险请示公告18次。2月12日，中原深国外REIT公告称，2月11日，基金在二级商场的收盘价为2.913元，后复权价钱为2.954元，后复权价钱较2月6日收盘价涨幅达到10.51%。为了保护基金份额捏有东说念主的利益，该基金将从2月12日深圳证券往复所开市起停牌1小时。

华泰南京建邺REIT公告称，基金于2月5日在二级商场的收盘价为3.349元，较2024年12月30日收盘价涨幅达到20.42%。公告提醒，二级商场往复价钱受多种身分影响，投资者应温雅往复价钱波动风险，在感性判断的基础上进行投资有操办。

此外，跟着二级商场价钱不断上升，公募REITs大量有较高的溢价。Choice数据败露，截止2月12日，嘉什物好意思浮滥REIT、中原北京保险房REIT、嘉实中国电建清洁动力REIT溢价率已超50%。在已上市的60只REITs居品中，有33只居品溢价率超20%，只须7只居品折价。

“不可漠视公募REITs二级商场火爆背后暗藏的风险。”某券商分析东说念主士示意，REITs的投资靠拢度较高，收益在很猛进度上依赖于一个大约少数几个基础设施项有计划运营，如若这些名堂出现操办不善、商场替代、计谋变动等不利情况，会导致REITs收益下落。此外，REITs在二级商场的往复价钱可能会受到商场流动性、极点事件、负面舆情等身分的影响而出现波动，投资者在贸易REITs时要提神价钱风险。

公募REITs二级商场往复价钱的捏续上升还会镌汰投资者本体的净现款流分配率。仍以华泰南京建邺REIT为例，其于2024年12月3日上市，把柄招募讲明书，该基金2024年11月1日至12月31日揣度可供分配金额约为873.12万元，2025年度揣度可供分配金额约为5297.61万元。基于上述揣度数据，如投资东说念主在首发时以2.556元买入，该投资者2024年度经年化的净现款流分配率揣度值为5.12%；若投资东说念主在2025年2月5日通过二级商场以本日收盘价3.349元买入，则该投资者2025年度净现款流分配率揣度值降至3.95%。