兴业证券研报暗意，配置行业2024年濒临一定压力，在化债策略的推动下，臆想2025年基建投资仍将保管较高景气度。板块行情追忆及臆想：央国企及盘算推算板块领涨，逾额收益彰着。干线一：化债有望早先配置央企讨论质料改善。1）本次化债的驱能源度和作用款式，不错类比于2014年“一带沿路”行情和2016年的PPP行情，策略从上至下早先。2）机构对配置央企的握仓较低，配置央企的估值也处于历史核心偏下的位置。3）这次化债力度空前，将有助于央企竣事EPS和PE的双重莳植。干线二：“一带沿路”有望加快鼓励，利好国外工程企业。“一带沿路”商场加快扩容，国外工程企业有望加快出海，事迹、估值双莳植。